تماسك سعر الذهب عند مستوى 4720 دولار للأونصة اليوم الأربعاء، في مواجهة احتمالات متزايدة لرفع أسعار الفائدة من الفيدرالي الأمريكي، دفع خبراء السوق للبحث عن سبب هذا الصمود غير المتوقع. وفقًا لتحليل رئيسة استراتيجية أسعار الفائدة والعملات لدى "جيه بي مورجان" يوكسوان تانغ، فإن المحرك الرئيسي هو الطلب، وخصوصا الشراء القوي من البنوك المركزية. هذا التفسير يأتي في وقت تشير مقايضات المؤشرات لليلة واحدة إلى احتمال يتجاوز 40% لرفع الفائدة بحلول نهاية العام، بعد أن كان قريبًا من الصفر في نهاية الشهر الماضي.
تداول المعدن النفيس عند هذا السعر بعد تراجعه بنسبة 0.4% يوم الثلاثاء، فيما صعدت الفضة 0.7% لتصل إلى 87.07 دولار للأونصة. هذه التحركات تأتي وسط بيئة اقتصادية أمريكية متقلبة، حيث قفز التضخم في أبريل بأكبر وتيرة منذ عام 2023، وتراجعت الأجور بعد تعديلها لأول مرة خلال ثلاث سنوات.
عادةً، تكون أسعار الفائدة المرتفعة سلبية للذهب لأنه لا يدر فائدة، لكن المعدن تجنب خسائر كبيرة في هذه الجولة رغم التوقعات المتصاعدة. تانغ لاحظت أن "هذه العلاقة غير المتماثلة ليست جديدة"، مشيرة إلى أنه "رأينا النمط نفسه، وبشكل واضح جدا بدءاً من 2022، بقيت أسعار الذهب متماسكة عندما قفزت الفائدة، وكانت تميل إلى الصعود عندما انخفضت".
الخبيرة أضافت أن هذا الشراء الاستثنائي من البنوك المركزية "يدعم رؤيتنا بأن الذهب يمكن أن يحقق نمط عوائد غير مرتبط". صمود الذهب يحدث في ظل ارتفاع العوائد الأمريكية، حيث يسعى المستثمرون إلى تعويض مقابل الاحتفاظ بالسندات بسبب بقاء التضخم عنيدًا، خاصة مع أسعار الطاقة المرتفعة.
على الصعيد السياسي، كشف الرئيس الأمريكي دونالد ترمب هذا الأسبوع عن مقترحات جديدة لخفض الأسعار، مستهدفاً لحوم الأبقار والبنزين، وذلك وسط قفزة أسعار المستهلكين التي قد تهدد سيطرة حزبه على الكونجرس.
