في صدمة هزت الأسواق العالمية، سجل الدولار الأمريكي ارتفاعاً بنسبة 1.2% خلال الأسبوع، وهو أفضل أداء له منذ أكثر من شهرين، وسط بيانات تضخم متتالية صادمة دفعت مسؤولاً في مجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى التصريح بأن الولايات المتحدة "تواجه مشكلة تضخم"، مما يرجح رفع أسعار الفائدة هذا العام.
أظهرت البيانات الأمريكية الأخيرة استمرار ضغوط الأسعار بشكل واضح، مما أدى إلى تحول حاد في توقعات الأسواق. مقارنة بتسعير الأسواق قبل شهر، والذي كان يميل نحو تيسير السياسة النقدية، باتت التوقعات الآن ترجح رفع الفائدة الأمريكية هذا العام.
وعززت التوترات المتجددة في الشرق الأوسط وارتفاع أسعار النفط، بالإضافة إلى بيانات التضخم التي جاءت أعلى من المتوقع، من قوة هذه التحولات. قال أندرو هازليت، متداول العملات الأجنبية لدى "مونكس": "الأمر ناتج عن مزيج من تصاعد التوترات مجدداً في الشرق الأوسط، ما دفع أسعار النفط للارتفاع مرة أخرى، إلى جانب بيانات التضخم الأمريكية التي جاءت أعلى من المتوقع". وأضاف: "هذا يشير بالنسبة لي إلى أن الدولار سيحتفظ بقوته فوق مستوياته المسجلة قبل الحرب، حتى مع انحسار الصراع في إيران".
وحظى الدولار بدعم أساسي من مكانته كملاذ آمن وكون الولايات المتحدة مصدّراً رئيسياً للنفط. وقد استعاد زخمه بعد تراجع وجيز عقب الإعلان الأولي عن وقف إطلاق النار في أوائل أبريل.
قال تييري ويزمان، الاستراتيجي لدى "ماكواري جروب": "سيظل متفائلاً بشأن الدولار طالما استمرت الحرب", مشيراً إلى أن العملة الأمريكية والاقتصاد الأمريكي يستفيدان من ارتفاع أسعار النفط، وأن الدولار مرشح لمواصلة مكاسبه أمام اليورو والجنيه الإسترليني.
وكانت حرب إيران أدت إلى اضطراب أسواق الطاقة العالمية، وأضعفت آفاق اقتصادات منطقة اليورو وزادت الضغوط التضخمية، مما انعكس سلباً على اليورو.
وتغيرت نظرة المحللين تجاه العملة الأوروبية، حيث تحول محللو "جيه بي مورجان تشيس" إلى نظرة سلبية تجاه اليورو مقابل الدولار للمرة الأولى منذ عام. كما ترى "آر بي سي كابيتال ماركتس" أن الدولار سيواصل مكاسبه على المدى القريب أمام عملات مثل اليورو والفرنك السويسري.
قال فالنتين مارينوف، رئيس قسم أبحاث واستراتيجيات العملات الأجنبية لمجموعة العشر في "كريدي أجريكول": "قد يؤدي ارتفاع أسعار الفائدة الأميركية إلى ترسيخ مكانة الدولار كعملة ذات عائد مرتفع، ومن المتوقع أن يستفيد من الطلب القوي في السوق على عمليات تداول العملات الأجنبية". وأضاف أن الدولار قد يستمر في الاستفادة من تدفقات الاستثمارات الأجنبية.
وأشار كيت جوكس، كبير استراتيجيي العملات لدى "سوسيتيه جنرال"، إلى أن الدولار لم يعكس بعد بالكامل حجم الارتفاع في العوائد، ولا يزال أمامه مجال لمزيد من الصعود، مع تفوق عوائد السندات الأمريكية على نظيراتها منذ بدء الحرب.
وتظهر تسعيرات عقود الخيارات أن المتداولين يراهنون على مزيد من قوة الدولار، فيما بلغت المعنويات تجاه آفاقه طويلة الأجل أعلى مستوياتها تفاؤلاً في نحو خمسة أسابيع، قرب ذروة سنوية سجلتها أواخر مارس.
في المقابل، تعرض الجنيه الإسترليني لضغوط هبطت به الجمعة إلى أدنى مستوى في أكثر من شهر، بفعل اضطرابات سياسية داخلية.
وكتبت كارين رايشغوت فيشمان، الاستراتيجية لدى "جولدمان ساكس"، أن أي تصاعد إضافي للمخاوف بشأن استمرار صدمة الطاقة سيدعم قوة الدولار.
كما أظهرت بيانات لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية تحول المضاربين في سوق العملات إلى المراهنة على صعود الدولار بعد اندلاع الحرب في الشرق الأوسط.
