تحولت توقعات شركة "سي آي كابيتال" بشكل تاريخي، حيث أعلنت أن نقطة الانطلاق الرئيسية لنمو الائتمان والأرباح في القطاع المصرفي المصري ستكون في عام 2027، بعد تأجيل متوقع لمدة عام كامل عن التقديرات السابقة التي كانت تشير إلى العام الحالي. السبب الحقيقي وراء هذا التأجيل هو توقعات الشركة بتأجيل خفض أسعار الفائدة.
وكشف تقرير بحثي للشركة، حصلت "المال" على نسخة منه، أن دورة الانتعاش المرتقبة للبنوك ستتأخر، وذلك في ظل توقعات استمرار أسعار الفائدة عند مستوياتها الحالية حتى نهاية العام الحالي، مع تكهنات بتراجع التضخم تدريجيًا خلال الربع الأخير من 2026. هذا الوضع يؤجل استئناف دورة التيسير النقدي إلى مطلع 2027.
ورغم استمرار التقلبات الاقتصادية وتحديات البيئة التشغيلية، أبقت "سي آي كابيتال" على نظرتها الإيجابية للبنوك المصرية، مؤكدة أن الأسس الداعمة لنمو القطاع لا تزال قوية.
وأدى تأجيل خفض أسعار الفائدة إلى الحد من توقعات نمو القروض خلال 2026، حيث خفضت وحدة الأبحاث متوسط توقعاتها لنمو القروض إلى 20.6%، مقارنة بتقديرات سابقة بلغت 25%. السبب وراء ذلك هو توقف دورة التيسير النقدي، مع استمرار الطلب على تمويل رأس المال العامل.
قد يعجبك أيضا :
في المقابل، أبقت الشركة على تقديراتها الإيجابية لأرباح البنوك، مستفيدة من استمرار هوامش الفائدة المرتفعة لفترة أطول، بالإضافة إلى مكاسب إعادة تقييم الأصول والالتزامات المقومة بالعملات الأجنبية، مما يعوض جزئيًا تباطؤ النشاط الائتماني وارتفاع تكلفة التشغيل والمخصصات.
ورجحت الشركة نمو أرباح البنوك التي تغطيها بحثيًا بنحو 9% خلال 2026، مع الإشارة إلى أن النمو التشغيلي يرتفع إلى 19% عند استبعاد أثر بند غير متكرر سجله البنك التجاري الدولي خلال العام الماضي.
قد يعجبك أيضا :
وتوقعت تحقيق الأرباح معدل نمو سنوي مركب يبلغ 17% خلال الفترة من 2027 إلى 2030، مدعومًا بانتعاش الطلب على التمويل الاستثماري وقروض التجزئة المصرفية مع بدء دورة خفض أسعار الفائدة. ويتوقع أن يعاود النشاط الائتماني تسارعه اعتبارًا من 2027، بالتزامن مع توقعات خفض أسعار الفائدة بنحو 500 نقطة أساس.
وأبقت الشركة على توصيتها بزيادة الوزن النسبي لجميع البنوك الستة التي تغطيها، وهي: البنك التجاري الدولي (CIB)، وأبوظبي الإسلامي – مصر، والتعمير والإسكان، وكريدي أجريكول – مصر، وQNB مصر، والمصرف المتحد.
قد يعجبك أيضا :
وواصلت تفضيلها لسهمي البنك التجاري الدولي ومصرف أبوظبي الإسلامي – مصر، استنادًا إلى قوة نمو الائتمان وربحية التشغيل والسيولة. وأكدت أن القطاع لا يزال يتداول عند مضاعفات تقييم جاذبة، مما يدعم فرص إعادة تقييم الأسهم مع بدء دورة خفض أسعار الفائدة وتحسن البيئة الاقتصادية.
