تحوّل تصريح واحد من رئيس أمريكي سابق إلى صاعقٍ أشعل أسواق العالم. إذ تصاعدت حدة التوترات التجارية مجدداً مع عودة دونالد ترمب إلى واجهة الأحداث، مهدداً بإنهاء العلاقات التجارية مع الصين، ليدفع ذلك المستثمرين المذعورين نحو الملاذ الآمن التقليدي.

هذا الذعر المتجدد هو الذي كتب فصلاً جديداً في سجل المعدن الأصفر، حيث ارتفعت أسعار الذهب بنسبة 1.4% يوم الأربعاء 15 أكتوبر 2025، ليقفز سعر الأونصة إلى مستوى تاريخي صادم عند 4200 دولار.

ليست هذه مجرد قفزة عابرة، بل تتويج لصعود مستمر. فالمعدن الأصفر يسجل أسبوعه التاسع على التوالي من المكاسب، محققاً ارتفاعاً بنحو 60% منذ بداية العام وحده، في مشهد يعيد إلى الأذهان أجواء الأزمات الكبرى.

وكان ترمب قد وجه ضربة جديدة لاستقرار الأسواق من خلال تهديداته بوقف واردات زيت الطهي من الصين، والإشارة إلى تراجع مشتريات فول الصويا، مما أعاد شبح الحرب التجارية إلى الواجهة. هذا الغموض السياسي تفاعل مع عامل داعم رئيسي: توقعات خفض الفائدة.

فقد أشار رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إلى ضعف سوق العمل والتضخم، مما عزز توقعات الأسواق بقدوم تخفيضات للفائدة في أكتوبر وديسمبر 2025. هذا الضعف في السياسة النقدية الأمريكية أدى بدوره إلى تراجع عوائد السندات وخفض قيمة الدولار، مما جعل الذهب، الذي يُسعّر بالدولار، أكثر جاذبية للمستثمرين حول العالم.

وتُظهر تدفقات رأس المال حجم هذا التحول الكبير، حيث شهدت صناديق الاستثمار في الذهب تدفقات نقدية قياسية بلغت 43 طناً في الأسبوع المنتهي في 10 أكتوبر، وفقاً للبيانات.

على الجانب الآخر، وعلى الرغم من تحذيرات صندوق النقد الدولي من تأثير هذه التوترات، إلا أنه رفع توقعاته لنمو الاقتصاد العالمي لعام 2025، في إشارة إلى قدرة الشركات على التكيّف مع الأجواء المضطربة.

هكذا، يصبح العنوان المثير حقيقة ملموسة: لم يكن الرقم القياسي 4200 دولار للأونصة محض صدفة. لقد كان النتيجة الحتمية لخلطة متفجرة من تصريحات سياسية جريئة، وتوقعات بسيولة نقدية أوسع، ومخاوف لا تنتهي من حرب تجارية قد تعصف بالتعافي الاقتصادي الهش. إنها لحظة تاريخية حفرها الخوف في أسواق المال.